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中證報(bào)報(bào)道 長(zhǎng)江證券分析師指出，三季度出現(xiàn)淡季不淡的年份分別有2002、2006和2007年。其中2002年是經(jīng)濟(jì)觸底后帶來的內(nèi)需復(fù)蘇，2006年更多是由于強(qiáng)勁外需部分緩解了國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的壓力，2007年則更多源于通脹出現(xiàn)后的成本推動(dòng)。四季度出現(xiàn)旺季不旺的年份分別有2000、2001、2005和2008年。其中，2000和2001年更多是由于宏觀經(jīng)濟(jì)整體低迷所導(dǎo)致，2005年則是在宏觀調(diào)控背景下的供需矛盾放大，2008年是全球性的金融危機(jī)。

分析師認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資在四季度不會(huì)出現(xiàn)迅速下滑，但是經(jīng)過上半年的高速增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資在四季度大幅超預(yù)期的概率不大，而外需看上去也沒有太大的起色。實(shí)際上從經(jīng)歷危機(jī)后的復(fù)蘇進(jìn)程上來看，2009年與2002年可以類比的地方最多也最相似，但最大的不同源于外需蓬勃，而2009年外需卻存在相當(dāng)?shù)牟淮_定性。在總需求無法繼續(xù)超預(yù)期的情況下，被前期需求刺激而過快釋放的產(chǎn)量將會(huì)給35crmo合金管現(xiàn)貨價(jià)格帶來負(fù)面影響。目前高企的庫(kù)存正清楚地說明了這一點(diǎn)。在本輪周期中，未曾經(jīng)歷任何去產(chǎn)能過程的35crmo合金管現(xiàn)貨行業(yè)后續(xù)發(fā)展必然會(huì)深刻感受到來自供給的巨大壓力。

個(gè)股方面，四季度如果選擇防御品種依然應(yīng)該主要選擇新興鑄管和大冶特鋼；當(dāng)行業(yè)的毛利恢復(fù)到了一個(gè)正常的水平之后，擁有產(chǎn)能擴(kuò)張的35crmo合金管現(xiàn)貨公司是接下來應(yīng)該選擇的進(jìn)攻標(biāo)的，主要包括鞍鋼股份、華菱35crmo合金管現(xiàn)貨、新鋼股份等。