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國內(nèi)螺紋鋼期貨1201合約，本季度最高4968元/噸，最低4282元/噸，收盤4339元/噸，下跌超過400元/噸。
二、全球經(jīng)濟(jì)形勢和國內(nèi)宏觀基本面
2008年美國次級貸款引發(fā)的金融危機(jī)導(dǎo)致全球市場暴跌，各國央行紛紛推出各種量化寬松刺激政策以求化解危機(jī)，這種靠印制貨幣刺激需求的做法終將引發(fā)更加惡劣的經(jīng)濟(jì)狀況，全球經(jīng)濟(jì)二次探底的聲音始終不絕于耳。近期標(biāo)普調(diào)降美國、希臘、意大利等國家評級，歐債危機(jī)加劇，投資者紛紛買入美元尋求避險(xiǎn)，商品全線出現(xiàn)深度調(diào)整。這次由各國主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)的金融動蕩將持續(xù)更久的時(shí)間和更深的影響。
中國國內(nèi)是這次危機(jī)的重災(zāi)區(qū)。中國是持有美債最多的國家，損失最為慘重。中國是歐盟和美國最大的出口貿(mào)易伙伴，而且絕大多數(shù)是依賴出口的加工型小企業(yè)，出口訂單大幅減少，將使這些企業(yè)面臨倒閉風(fēng)潮。地方政府次級貸危機(jī)和溫州高利貸危機(jī)將使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況嚴(yán)重惡化。中國房地產(chǎn)泡沫在政府一輪一輪的重拳調(diào)整下只是才剛剛開始被擠壓，還沒有被破裂，房價(jià)真正的大跌還沒有開始呢，但這是遲早的事情。全球?qū)_基金都在虎視眈眈的等待做空中國的機(jī)會，房市、股市都是最好的獵殺之地。
國內(nèi)保障房新開工增速已出現(xiàn)放緩，需求轉(zhuǎn)弱。在高產(chǎn)量、低需求的背景下，商家主動下調(diào)銷售價(jià)格以促出貨。截止到9月23日，國內(nèi)重點(diǎn)市場螺紋鋼社會庫存576.887噸，環(huán)比前一交易周增加1.6%；線材社會庫存118.492萬噸，環(huán)比前一周增加2.9%。全國重點(diǎn)城市建材總庫存增加12.416萬噸，至695.379萬噸，全國各品種社會庫存1444.173萬噸，同比減少2.3%。
9月上旬，受下游15CrMo合金管需求轉(zhuǎn)弱以及外圍市場動蕩加劇的影響，鐵礦石價(jià)格在高位出現(xiàn)調(diào)整，國內(nèi)鐵精粉市場持續(xù)弱勢，觀望態(tài)度濃厚。進(jìn)口礦持續(xù)回調(diào)，詢盤不振，海運(yùn)市場也再次承壓回調(diào)，需求放緩預(yù)期較強(qiáng)。目前從價(jià)格來看，原料價(jià)格跌幅不及15CrMo合金管，目前冬儲計(jì)劃基本完成，礦石需求將出現(xiàn)明顯放緩。另外，從成本角度考慮，目前重點(diǎn)企業(yè)二級螺紋鋼出廠含稅成本在4616.82元/噸左右，噸鋼虧損146.82元/噸，毛利率為-3.18%，部分15CrMo合金管廠家已經(jīng)出現(xiàn)虧損，后期若15CrMo合金管廠家有減產(chǎn)舉動，鐵礦石價(jià)格或加速下跌。
現(xiàn)貨方面三級螺紋在4700元/噸附近，1201期貨價(jià)格是4339元/噸，期現(xiàn)倒掛現(xiàn)象更加說明后市遠(yuǎn)期市場的悲觀情緒。
