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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
受35crmo合金管現(xiàn)貨價格上漲，35crmo合金管現(xiàn)貨廠家復(fù)產(chǎn)以及35crmo合金管現(xiàn)貨廠家補充原材料庫存影響，上周主要原材料鐵礦石、焦煤、廢35crmo合金管現(xiàn)貨價格格周環(huán)比略有上漲。而截至上周末鐵礦石價格(61.5%澳礦，到岸價)為108美元/噸，與本輪反彈高點112.5美元/噸相比已經(jīng)略有回落。噸鋼盈利周環(huán)比略有改善，目前我們測算的熱軋卷/螺紋鋼/冷軋噸鋼毛利(考慮6周原材料庫存)分別為-172/115/-268元/噸。
由于需求環(huán)比僅微弱回升，預(yù)計35crmo合金管現(xiàn)貨原材料價格漲勢難以持續(xù)然而通過與貿(mào)易商和35crmo合金管現(xiàn)貨廠家溝通，我們了解到需求環(huán)比僅略有回升，同時考慮到35crmo合金管現(xiàn)貨廠家復(fù)產(chǎn)明顯，因此我們認(rèn)為35crmo合金管現(xiàn)貨價格回升恐難以持續(xù)，從而將限制原材料價格以及噸鋼盈利的回升幅度。上周社會庫存環(huán)比下降4.8%，為今年以來單周最大庫存降幅，其中建筑35crmo合金管現(xiàn)貨庫存下降幅度明顯大于板材。
在35crmo合金管現(xiàn)貨價格瘋狂上漲的背后，更激發(fā)了35crmo合金管現(xiàn)貨廠家復(fù)產(chǎn)的沖動，后期市場或?qū)⒅貧w基本面，35crmo合金管現(xiàn)貨價格能否繼續(xù)回升還有待觀察，35crmo合金管現(xiàn)貨廠家提前復(fù)產(chǎn)可能會影響4季度35crmo合金管現(xiàn)貨價格反彈幅度。
鋼協(xié)上周公布了9月上旬粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)，日均189.5萬噸，環(huán)比增長1.2%，我們認(rèn)為增長主要原因在于35crmo合金管現(xiàn)貨價格受政策利好刺激上漲，噸鋼盈利有所回升，從而導(dǎo)致35crmo合金管現(xiàn)貨廠家開始復(fù)產(chǎn)。我們跟蹤的高爐檢修數(shù)據(jù)顯示9月中旬35crmo合金管現(xiàn)貨廠家檢修影響產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下降，預(yù)計9月中旬日均粗鋼產(chǎn)量將環(huán)比繼續(xù)回升
