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政策導(dǎo)向偏空 階段性回暖能否延續(xù)
作者：admin 發(fā)布于：2014-9-10 0:51 Wednesday
三月份已步入下旬，雖然市場成交有回暖跡象，但與之前的預(yù)期相比落差頗大。35crmo合金管現(xiàn)貨現(xiàn)貨價格較上個月上漲明顯，而滬螺也在傳統(tǒng)消費旺季來臨等利好消息刺激下有所走強。但國務(wù)院總理溫家寶日前強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，使得市場信心受挫，35crmo合金管現(xiàn)貨價格在前期壓力位徘徊不前。相當(dāng)一部分商家對后市感覺“迷?！?35crmo合金管現(xiàn)貨市場的后期風(fēng)險不可忽略。考慮到調(diào)控政策由來已久，此次政府再度強調(diào)是為了防止各地“房產(chǎn)新政”的抬頭，等到35crmo合金管現(xiàn)貨市場短暫的心理受挫過后，35crmo合金管現(xiàn)貨市場仍將重新得到需求復(fù)蘇的提振，后市35crmo合金管現(xiàn)貨價格有望維持震蕩上行的趨勢。以下是筆者結(jié)合國內(nèi)外宏觀信息作出分析：
國際方面：希臘獲得二次救助緩解市場壓力。希臘政府上周宣布，該國規(guī)模2000億歐元的債務(wù)重組計劃獲得積極響應(yīng)，最終85.8％的私營債券持有人同意參與債券互換計劃，希臘財政部通過啟用集體行動條款（CAC）使該計劃的參與率將達到95.7％，其中包括債務(wù)置換計劃涵蓋的所有種類債券。美國經(jīng)濟周期研究所(ECRI周五(3月16日發(fā)布報告稱，衡量美國未來經(jīng)濟增速的一項指標(biāo)最近一周升至7個月高位，其增長年率也上升。同時公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月9日止當(dāng)周領(lǐng)先指標(biāo)(WLI升至125.1，之前一周數(shù)據(jù)上修后為124.6，初值為124.3。數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為20.21，為連續(xù)第四個月增長，并創(chuàng)下一年多以來的新高，預(yù)期為17.50，前值修正為19.53。美國2月季調(diào)后CPI月率上升0.4%，預(yù)期上升0.4%；季調(diào)后核心CPI月率上升0.1%，預(yù)期上升0.2%。國際經(jīng)濟整體看來有轉(zhuǎn)好的趨勢，對國內(nèi)產(chǎn)生利好影響，但對存在的不確定因素依然需要保持警惕。
國內(nèi)方面：國務(wù)院總理溫家寶在14日的記者會上，進一步明確了對于房地產(chǎn)調(diào)控的決心不會改變。溫家寶總理表示，一些地方房價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有回到合理價位。因此，調(diào)控不能放松。如果放松，將前功盡棄，而且會造成房地產(chǎn)市場的混亂，不利于房地產(chǎn)長期、健康和穩(wěn)定發(fā)展。國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1至2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為97.89，比12月份回落了1個百分點，比去年同期回落5.01個百分點，國房景氣指數(shù)連續(xù)9個月下滑。
目前資金面仍然趨緊，以上海為例，上海各銀行對鋼貿(mào)類貸款的態(tài)度不一，收得最緊的是交通銀行和建設(shè)銀行，之前在此類貸款方面涉足較多的深發(fā)展和平安合并后，這部分業(yè)務(wù)也在大幅度收縮，光大、平安、南京銀行等也很少發(fā)放新增鋼貿(mào)貸款，招商、寧波、浙商等銀行已基本不做此類業(yè)務(wù)，工行、民生等也開始采取“有放有收”政策?？傮w來看，國內(nèi)宏觀面利空消息較多，然而目前處于消費旺季，隨著天氣逐漸回暖，商家在短暫的心理受挫過后，35crmo合金管現(xiàn)貨市場仍將重新得到需求復(fù)蘇的提振。
35crmo合金管現(xiàn)貨廠家方面：35crmo合金管現(xiàn)貨廠家價格普遍上調(diào)，提振市場信心。3月市場的些微暖意,讓原本“冷得縮緊了脖子”的35crmo合金管現(xiàn)貨廠家稍微放松了一點。在出廠定價上,建筑35crmo合金管現(xiàn)貨廠家比板材主導(dǎo)企業(yè)更顯活躍。寶鋼、武鋼已出臺了4月份的板材價格,寶鋼以平盤為主,武鋼則繼續(xù)小幅上調(diào)部分產(chǎn)品的出廠價。國內(nèi)各區(qū)域的建筑35crmo合金管現(xiàn)貨廠家則全面上調(diào)出廠價,華東地區(qū)的沙鋼、永鋼等35crmo合金管現(xiàn)貨廠家對3月中旬線材，螺紋鋼的出廠價,每噸上調(diào)20至60元。業(yè)內(nèi)估算,隨著35crmo合金管現(xiàn)貨價格的上漲,3月份國內(nèi)35crmo合金管現(xiàn)貨廠家的盈利情況有望出現(xiàn)明顯的改善。鋼產(chǎn)量又在悄悄地回升,目前粗鋼的產(chǎn)能利用率在82%左右,后期可能還會上升。
市場方面：截止到3月16日，國內(nèi)24個城市16-25mm螺紋鋼平均價格在4351元/噸，較上周同期上漲51元/噸，北京建材價格在4370元/噸，較上周同期上漲140元/噸，上海建材價格在4170元/噸，較上周同期上漲30元/噸，廣州建材價格在4390元/噸，較上周同期上漲30元/噸。隨著氣溫的回升及各地主導(dǎo)35crmo合金管現(xiàn)貨廠家價格的出臺，本周國內(nèi)市場建材價格總體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，周初由于天氣回暖，北方市場進入施工旺季，加之河鋼上調(diào)價格政策，北京市場拉漲態(tài)勢異常明顯，大戶出貨量維持在2000~3000噸左右，在出貨的帶動下部分商家限制出貨。受此提振，華北以及國內(nèi)其他市場也有不同程度上漲，不過周四開始市場報價出現(xiàn)一定分歧，價格漲勢也隨之告一段落。不過總體來看，成本走高，需求回暖，35crmo合金管現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中走高的趨勢不變。
綜合來看，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然存在較大的不確定性。國內(nèi)中央堅持房地產(chǎn)調(diào)控不放松，短期下游需求難有超預(yù)期表現(xiàn)。35crmo合金管現(xiàn)貨價格一旦上漲，35crmo合金管現(xiàn)貨廠家復(fù)產(chǎn)將增多，供求狀況難以得到實質(zhì)性改善，短期35crmo合金管現(xiàn)貨價格大幅上漲基礎(chǔ)仍不牢靠。
不過，從根本上來看，目前有三大因素來鞏固35crmo合金管現(xiàn)貨需求基礎(chǔ)：35crmo合金管現(xiàn)貨市場第一大推動力量來自季節(jié)性需求，一直以來，3、4月是35crmo合金管現(xiàn)貨市場的傳統(tǒng)小旺季，季節(jié)性拉動是必然的，也是促使當(dāng)前35crmo合金管現(xiàn)貨市場需求能夠不斷趨暖的第一要素。另外，國家政策的適度微調(diào)以及國際各大經(jīng)濟體運行態(tài)勢良好也讓我國35crmo合金管現(xiàn)貨行業(yè)所面臨的內(nèi)、外圍環(huán)境正逐步進入春天。因此筆者對后期價格繼續(xù)上行持有信心。
國際方面：希臘獲得二次救助緩解市場壓力。希臘政府上周宣布，該國規(guī)模2000億歐元的債務(wù)重組計劃獲得積極響應(yīng)，最終85.8％的私營債券持有人同意參與債券互換計劃，希臘財政部通過啟用集體行動條款（CAC）使該計劃的參與率將達到95.7％，其中包括債務(wù)置換計劃涵蓋的所有種類債券。美國經(jīng)濟周期研究所(ECRI周五(3月16日發(fā)布報告稱，衡量美國未來經(jīng)濟增速的一項指標(biāo)最近一周升至7個月高位，其增長年率也上升。同時公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月9日止當(dāng)周領(lǐng)先指標(biāo)(WLI升至125.1，之前一周數(shù)據(jù)上修后為124.6，初值為124.3。數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為20.21，為連續(xù)第四個月增長，并創(chuàng)下一年多以來的新高，預(yù)期為17.50，前值修正為19.53。美國2月季調(diào)后CPI月率上升0.4%，預(yù)期上升0.4%；季調(diào)后核心CPI月率上升0.1%，預(yù)期上升0.2%。國際經(jīng)濟整體看來有轉(zhuǎn)好的趨勢，對國內(nèi)產(chǎn)生利好影響，但對存在的不確定因素依然需要保持警惕。
國內(nèi)方面：國務(wù)院總理溫家寶在14日的記者會上，進一步明確了對于房地產(chǎn)調(diào)控的決心不會改變。溫家寶總理表示，一些地方房價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有回到合理價位。因此，調(diào)控不能放松。如果放松，將前功盡棄，而且會造成房地產(chǎn)市場的混亂，不利于房地產(chǎn)長期、健康和穩(wěn)定發(fā)展。國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1至2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為97.89，比12月份回落了1個百分點，比去年同期回落5.01個百分點，國房景氣指數(shù)連續(xù)9個月下滑。
目前資金面仍然趨緊，以上海為例，上海各銀行對鋼貿(mào)類貸款的態(tài)度不一，收得最緊的是交通銀行和建設(shè)銀行，之前在此類貸款方面涉足較多的深發(fā)展和平安合并后，這部分業(yè)務(wù)也在大幅度收縮，光大、平安、南京銀行等也很少發(fā)放新增鋼貿(mào)貸款，招商、寧波、浙商等銀行已基本不做此類業(yè)務(wù)，工行、民生等也開始采取“有放有收”政策?？傮w來看，國內(nèi)宏觀面利空消息較多，然而目前處于消費旺季，隨著天氣逐漸回暖，商家在短暫的心理受挫過后，35crmo合金管現(xiàn)貨市場仍將重新得到需求復(fù)蘇的提振。
35crmo合金管現(xiàn)貨廠家方面：35crmo合金管現(xiàn)貨廠家價格普遍上調(diào)，提振市場信心。3月市場的些微暖意,讓原本“冷得縮緊了脖子”的35crmo合金管現(xiàn)貨廠家稍微放松了一點。在出廠定價上,建筑35crmo合金管現(xiàn)貨廠家比板材主導(dǎo)企業(yè)更顯活躍。寶鋼、武鋼已出臺了4月份的板材價格,寶鋼以平盤為主,武鋼則繼續(xù)小幅上調(diào)部分產(chǎn)品的出廠價。國內(nèi)各區(qū)域的建筑35crmo合金管現(xiàn)貨廠家則全面上調(diào)出廠價,華東地區(qū)的沙鋼、永鋼等35crmo合金管現(xiàn)貨廠家對3月中旬線材，螺紋鋼的出廠價,每噸上調(diào)20至60元。業(yè)內(nèi)估算,隨著35crmo合金管現(xiàn)貨價格的上漲,3月份國內(nèi)35crmo合金管現(xiàn)貨廠家的盈利情況有望出現(xiàn)明顯的改善。鋼產(chǎn)量又在悄悄地回升,目前粗鋼的產(chǎn)能利用率在82%左右,后期可能還會上升。
市場方面：截止到3月16日，國內(nèi)24個城市16-25mm螺紋鋼平均價格在4351元/噸，較上周同期上漲51元/噸，北京建材價格在4370元/噸，較上周同期上漲140元/噸，上海建材價格在4170元/噸，較上周同期上漲30元/噸，廣州建材價格在4390元/噸，較上周同期上漲30元/噸。隨著氣溫的回升及各地主導(dǎo)35crmo合金管現(xiàn)貨廠家價格的出臺，本周國內(nèi)市場建材價格總體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，周初由于天氣回暖，北方市場進入施工旺季，加之河鋼上調(diào)價格政策，北京市場拉漲態(tài)勢異常明顯，大戶出貨量維持在2000~3000噸左右，在出貨的帶動下部分商家限制出貨。受此提振，華北以及國內(nèi)其他市場也有不同程度上漲，不過周四開始市場報價出現(xiàn)一定分歧，價格漲勢也隨之告一段落。不過總體來看，成本走高，需求回暖，35crmo合金管現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中走高的趨勢不變。
綜合來看，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然存在較大的不確定性。國內(nèi)中央堅持房地產(chǎn)調(diào)控不放松，短期下游需求難有超預(yù)期表現(xiàn)。35crmo合金管現(xiàn)貨價格一旦上漲，35crmo合金管現(xiàn)貨廠家復(fù)產(chǎn)將增多，供求狀況難以得到實質(zhì)性改善，短期35crmo合金管現(xiàn)貨價格大幅上漲基礎(chǔ)仍不牢靠。
不過，從根本上來看，目前有三大因素來鞏固35crmo合金管現(xiàn)貨需求基礎(chǔ)：35crmo合金管現(xiàn)貨市場第一大推動力量來自季節(jié)性需求，一直以來，3、4月是35crmo合金管現(xiàn)貨市場的傳統(tǒng)小旺季，季節(jié)性拉動是必然的，也是促使當(dāng)前35crmo合金管現(xiàn)貨市場需求能夠不斷趨暖的第一要素。另外，國家政策的適度微調(diào)以及國際各大經(jīng)濟體運行態(tài)勢良好也讓我國35crmo合金管現(xiàn)貨行業(yè)所面臨的內(nèi)、外圍環(huán)境正逐步進入春天。因此筆者對后期價格繼續(xù)上行持有信心。
