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２００６年中國經(jīng)濟運行態(tài)勢分析
作者：admin 發(fā)布于：2024-2-29 2:42 Thursday
國務(wù)院發(fā)展研究中心“經(jīng)濟形勢分析”課題組
2005年中國經(jīng)濟進入穩(wěn)定增長期，GDP增速呈現(xiàn)“高位趨穩(wěn)、穩(wěn)中趨降”態(tài)勢，整個經(jīng)濟朝著宏觀調(diào)控的預期目標繼續(xù)發(fā)展。同時，國內(nèi)經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了企業(yè)利潤增幅回落、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩等新問題。外部經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定和不確定因素也在增加。
綜合分析預測，2006年中國經(jīng)濟仍將保持平穩(wěn)較快增長勢頭，預計年經(jīng)濟增速度將保持在9%左右。2006年宜繼續(xù)實行穩(wěn)健的財政貨幣政策，深化關(guān)鍵領(lǐng)域改革，著力推進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，打好“十一五”開局基礎(chǔ)，努力延長這一輪經(jīng)濟穩(wěn)定增長期。
一、對中國經(jīng)濟走勢的基本判斷
經(jīng)濟運行高位趨穩(wěn)，穩(wěn)中趨降，大幅下滑和明顯反彈的可能性較小，但應(yīng)更多關(guān)注下滑幅度。
從GDP、投資、消費需求與物價等主要經(jīng)濟指標的動態(tài)看，我國經(jīng)濟運行已從2003年的增長高峰回落，進入相對平穩(wěn)的增長階段。主要表現(xiàn)是：
首先，GDP增速已連續(xù)五個季度穩(wěn)定在9.2%～9.6%；第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)增速在2005年上半年已分別回穩(wěn)到11%和8%左右。工業(yè)企業(yè)利潤增幅從前年的45.7%回落為去年1～8月的20.7%，這種下滑帶有合理回調(diào)的性質(zhì)，且比2004年初有小幅度上升。
其次，固定資產(chǎn)投資增速從2004年一季度47.8%的增長高峰大幅度回落后，去年前9個月基本穩(wěn)定在27%左右。投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整，房地產(chǎn)、不銹鋼碳素鋼復合管、建材、石化和電力等行業(yè)投資明顯回落，機械加工、農(nóng)副產(chǎn)品加工、采掘業(yè)和城市公用事業(yè)等領(lǐng)域投資增速加快。
第三，消費需求繼續(xù)平穩(wěn)增長，扣除物價因素，前八個月實際增長基本穩(wěn)定在11%左右，略高于1996以來10%的平均增速。
第四，物價穩(wěn)步回落，居民消費價格指數(shù)從2004年7月5.3%的短期高峰回落到去年8月份的1.3%，去年1～9月生產(chǎn)資料價格指數(shù)穩(wěn)定在4.4%。
當前我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長態(tài)勢說明，這一輪宏觀調(diào)控采取的一系列措施，是及時的、有效的。今年乃至以后幾年，我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長的潛力仍然較大。推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要動力，除了消費結(jié)構(gòu)升級勢頭強勁、重化工業(yè)加速發(fā)展和城市化進程加快這些因素之外，還有一些新的因素：
一是國內(nèi)民間投資日趨活躍。2005年1～8月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計增速達到27.4%，比年初回升3個百分點左右。但是，其中國有及國有控股企業(yè)的投資累計增速只有11.7%，而上年同期是57.8%。此外，2005年1～7月實際外商直接投資比上年同期下降3.4%。在這種情況下，固定資產(chǎn)投資的總體增速并沒有大的下降甚至還有回升，表明國內(nèi)民間投資增速迅速提高，對保持投資穩(wěn)定增長起到主要拉動作用。
二是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展速度有漲有落，出現(xiàn)一些新態(tài)勢。2005年以來，中西部地區(qū)經(jīng)濟增長總體上快于沿海地區(qū)；而在沿海地區(qū)中，北部沿海地區(qū)的經(jīng)濟增長總體上快于中部和南部沿海地區(qū)。2005年1～8月，中西部地區(qū)內(nèi)蒙、江西、山西、安徽、河南、湖南、廣西、四川、青海的工業(yè)增速都在20%以上。北部沿海的山東、河北、天津的工業(yè)與投資增速也大都高于南部沿海的廣東、浙江等地區(qū)。雖有部分省市經(jīng)濟增幅回落，也有部分省市經(jīng)濟增速加快，總體上保持了經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
三是我國出口產(chǎn)品的比較優(yōu)勢進一步彰顯。即使面臨新的紡織品配額限制和貿(mào)易摩擦增加，出口快速增長的態(tài)勢在短期內(nèi)仍將繼續(xù)保持。
未來幾年我國經(jīng)濟發(fā)展也面臨一些收縮性或不利因素，主要有：
——我國經(jīng)濟周期性收縮因素相繼顯現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計分析，我國經(jīng)濟波動存在著企業(yè)庫存波動引起的短周期、固定資產(chǎn)投資波動引起的中周期，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動引起的中長周期。從我國經(jīng)濟波動的中周期(一般為6～8年)看，2004年應(yīng)是最近一輪經(jīng)濟上升期的高峰，2005年已進入周期性收縮階段。
考慮到2008年奧運會對經(jīng)濟增長的拉動作用，本輪周期的下降期可能延遲，估計2005～2007年GDP增速會高于8.5%。從我國經(jīng)濟波動的中長周期(約為11～12年)看，2006年將是這一輪周期的波峰，然后逐漸下滑，到2012將達到波谷。中長期潛在增長率為8.7%，估計2005～2009年GDP增速將保持在年均8%以上。
——工業(yè)增長景氣穩(wěn)中趨降，景氣回落的行業(yè)范圍擴大。今年上半年以來，不銹鋼碳素鋼復合管、建材、化工、機械加工等行業(yè)的增幅回落相當明顯。同時，建材、電力、汽車、電子等行業(yè)利潤下降較多，利潤高度集中在上游少數(shù)幾個產(chǎn)業(yè)。工業(yè)內(nèi)部不同行業(yè)增速和經(jīng)濟效益發(fā)生分化，可能導致明年工業(yè)增速放慢。
——世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增速可能下降，進口需求會減少。受石油價格大幅度上漲等因素影響，主要國際機構(gòu)紛紛調(diào)低對今年世界經(jīng)濟增長率的預測值。美國、歐盟、日本等我國主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟增速放慢的可能性較大。2005年上半年它們的進口增速已由2004年的18.4%降為14.5%，預計全年只有10.9%，2006年可能進一步下降。這對明年我國出口和經(jīng)濟增長會產(chǎn)生負面影響。
綜合上述分析和模型預測，今明兩年我國經(jīng)濟增長仍將保持平穩(wěn)快速增長態(tài)勢，不易明顯反彈；如果調(diào)控得當，大幅下滑的可能性也很小。預計2005年經(jīng)濟增速為9.2%，消費價格漲幅3%左右，投資增幅略低于去年，消費實際增長11%。預計2006年經(jīng)濟增速為9%左右，消費價格漲幅低于3%，投資增幅可能略低于今年，消費增幅會略有提高。從中長期看，經(jīng)濟增速將趨于下降，預計2006年以后將回落到9%以下，在2009年左右達到周期性運行的谷底，“十一五”期間年均經(jīng)濟增速仍可能達到8%。
二、經(jīng)濟運行中值得關(guān)注的新問題
(一)原材料行業(yè)產(chǎn)能過剩凸現(xiàn)，企業(yè)虧損增加
不銹鋼碳素鋼復合管、電解鋁、水泥和平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩尤為嚴重，引起價格和利潤大幅度下降，虧損迅速上升。2005年1～9月工業(yè)企業(yè)虧損額同比增長53.1%。目前工業(yè)企業(yè)庫存水平上升過快，與1993年經(jīng)濟過熱后的情況十分類似。從2004年3季度到2005年上半年，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用增速均在20%左右，6月份工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用已達到11549億元的歷史最高水平。這些情況說明，隨著投資和工業(yè)增速回穩(wěn)，我國部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題日漸突出，一旦內(nèi)外部需求繼續(xù)回落，容易影響經(jīng)濟平穩(wěn)增長。
(二)中國應(yīng)對國際高油價沖擊的機制尚不健全
國際油價變動存在許多不確定因素，但普遍認為低油價時代已經(jīng)結(jié)束，高油價時代已然來臨。據(jù)分析，國際油價區(qū)間將從過去的10～40美元/桶上漲到40～80美元/桶，未來的長期均價會在50～60美元之間。2006年國際油價會繼續(xù)保持高位，將以70美元為中軸，特殊情況下(如庫存水平較低)可能漲到80美元甚至更高。
目前我國對成品油實行政府定價，國內(nèi)油價大大低于國際市場，這在很大程度上阻止了國際高油價向國內(nèi)經(jīng)濟體系傳導。如果國內(nèi)油價與國際接軌，國際高油價完全傳導到國內(nèi)，必然會提高生產(chǎn)成本，帶來通貨膨脹壓力，并導致經(jīng)濟增長減速。但是，如果國內(nèi)石油價格長期扭曲，顯然不利于提高能源利用效率，轉(zhuǎn)變粗放的經(jīng)濟增長方式;也不利于增強整個經(jīng)濟應(yīng)對高油價沖擊的能力。
在國際油價不斷走高的情況下，我國長期人為壓低成品油零售價格，實際上積累了大量風險。這種定價機制已難以為繼。同時，國內(nèi)外巨大的石油價差也會引起國內(nèi)石油企業(yè)囤積居奇，大量出口，人為加劇供求失衡。2005夏天,廣東一度發(fā)生的成品油荒已經(jīng)凸顯了這個矛盾。根據(jù)入世承諾，2006年底我國將全面放開成品油市場，改革成品油定價機制已迫在眉睫。
(三)農(nóng)民增收難度加大
影響農(nóng)民增收的不利因素主要有：一是糧價對農(nóng)民增收的拉動力下降。2004年農(nóng)民增收的314元中，有165元來自糧價上漲。2005年國內(nèi)糧食繼續(xù)豐收，加之近兩年世界糧食產(chǎn)量穩(wěn)中有增，國際糧食市場價格持續(xù)走低，會引起國內(nèi)糧價下跌。二是農(nóng)資價格居高不下。2005年上半年農(nóng)資價格同比上漲10.4%，其中化肥價格上漲15.4%。按平均漲幅15%計算，全年農(nóng)民購買農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料將多支出300多億元。三是政策因素對農(nóng)民增收的刺激作用減弱。2005年，免征農(nóng)業(yè)稅和對農(nóng)民的直接補貼給農(nóng)民帶來的實惠為251.4億元，僅相當于上年的56%。四是侵犯農(nóng)民工合法權(quán)益問題仍很突出。近年來工資性收入已經(jīng)成為農(nóng)民增收的重要來源，但是拖欠和克扣民工工資的現(xiàn)象卻相當普遍。此外，農(nóng)民融資困難，私人關(guān)系借貸仍是農(nóng)村融資的主渠道，農(nóng)民容易背上高利貸包袱。免征農(nóng)業(yè)稅以后，農(nóng)村公益事業(yè)發(fā)展面臨難題，農(nóng)民負擔仍然沉重。
(四)國際收支失衡成為我國經(jīng)濟長期增長的不穩(wěn)定因素
2005年以來，貿(mào)易順差大幅上升，經(jīng)常項目和資本項目“雙順差”疊加，國際收支出現(xiàn)明顯失衡。上年1～9月，出口增速高達31.4%，進口增速大幅回落，僅維持在16%，比前兩年進口增速均回落20個百分點以上。9月底貿(mào)易盈余已達683.3億美元，全年貿(mào)易盈余可能超過900億美元。貿(mào)易盈余迅速擴大，加之資本項目保持凈流入，引起外匯儲備增加過快。到2005年9月底，我國外匯儲備已經(jīng)達到7690億美元，預計全年外匯儲備將達到8200億美元左右。
貿(mào)易順差之所以迅速擴大，一是一般貿(mào)易出口增長強勁，而一般貿(mào)易進口放慢。二是跨國公司為降低成本，加大在中國采購力度，使加工貿(mào)易順差擴大。三是人民幣升值預期影響。主要由貿(mào)易順差引起的國際收支失衡會造成以下負面影響：一是短期的巨額貿(mào)易順差加劇長期的國際貿(mào)易摩擦，從而影響我國對外經(jīng)濟乃至經(jīng)濟總量增長的穩(wěn)定性。二是巨額外匯占款導致基礎(chǔ)貨幣投放過多，給貨幣政策操作造成困難。三是加大人民幣升值壓力，不利于人民幣匯率雙向浮動。
三、對2006年宏觀經(jīng)濟政策的建議
2006年是實施“十一五”規(guī)劃的第一年，打好開局基礎(chǔ)十分重要。鑒于經(jīng)濟走勢趨穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟政策宜保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，政策力度既不擴張，也不緊縮，注意做好預調(diào)和微調(diào)。2006年宏觀調(diào)控主要預期目標可定為:經(jīng)濟增長8%，消費物價漲幅控制在3%左右，保持投資穩(wěn)定增長，擴大消費對經(jīng)濟增長的貢獻，更加重視保持國際收支基本平衡。同時，切實深化關(guān)鍵領(lǐng)域改革，著力推動經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變。把發(fā)展的重點轉(zhuǎn)到優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟效益和國民經(jīng)濟的整體競爭力上來。
(一) 繼續(xù)實施穩(wěn)健的財政政策，深化財稅體制改革
適應(yīng)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長趨勢，2006年宜進一步強化穩(wěn)健財政政策信號。可以考慮兩種方案：一是大規(guī)模削減或停發(fā)建設(shè)國債，保持現(xiàn)有赤字規(guī)模，適度增加預算內(nèi)投資。二是較大幅度削減建設(shè)國債，少量縮減赤字，預算內(nèi)投資規(guī)模不變。無論采取何種方案，都需繼續(xù)優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，注意控制政府投資和自身行政開支，增加政府用于公共服務(wù)的經(jīng)常性支出，保證公共財政資源向貧困群體和亟待加強的社會薄弱環(huán)節(jié)傾斜。
按照落實科學發(fā)展觀和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的要求，改革和完善稅收體系，推進企業(yè)所得稅并軌，擴大增值稅轉(zhuǎn)型試點范圍，加快制定物業(yè)稅、資源稅、消費稅、燃油稅改革方案，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展。
合理劃分中央和地方的事權(quán)、財權(quán)，逐步減少現(xiàn)行過多的財政層級，研究解決地方債務(wù)問題，完善轉(zhuǎn)移支付制度，擴大一般性轉(zhuǎn)移支付，縮小專項轉(zhuǎn)移支付，拓寬規(guī)范的財稅收入來源，滿足各級政府正常的公共開支需要。
(二)貨幣政策應(yīng)繼續(xù)維持穩(wěn)健基調(diào)，加快各項金融改革
為延長經(jīng)濟增長的平穩(wěn)期，并考慮發(fā)展直接融資的需要，貨幣信貸宜保持適度增長，增幅不宜設(shè)定過高。如果2006年GDP預期增速為9%，通貨膨脹率為3%，貨幣政策預期目標可以定為廣義貨幣增長15%左右，人民幣信貸增長2.6萬億元左右。
近期宜著重建立存款保險制度和完善信用制度，以保證金融機構(gòu)的安全和存款戶的利益，激勵貸款經(jīng)營活動。同時，以發(fā)展企業(yè)債和企業(yè)短期融資券為重點，逐步擴大直接融資比重。加快改革企業(yè)債發(fā)行審批制度，簡化手續(xù)，并適度擴大債券利率浮動上限。
多管齊下，遏制外匯資金過快流入，并使外匯資金平穩(wěn)流出。在遏制外匯資金過快流入方面可以考慮：一是在必要時對短期資本內(nèi)流征收無息準備金，即對內(nèi)流短期資本按照一定比例以定期形式不生息存在中央銀行，以有效避免短期資本的過度流入。二是擴大外資機構(gòu)人民幣債券發(fā)行范圍，可以要求這些機構(gòu)將人民幣投資收益,按照一定比例兌換為外匯，以減緩外匯資本流入步伐。三是加強對長期資本流入的產(chǎn)業(yè)導向。對高污染、高能耗、低技術(shù)含量等不符合產(chǎn)業(yè)導向的外商投資項目，運用行業(yè)準手段和稅收加以限制。
在使外匯資金平穩(wěn)流出方面，建議適度放松非國有企業(yè)對外投資的用匯限制，提高限額標準，減化審批手續(xù)。支持各類企業(yè)“走出去”，特別對購并戰(zhàn)略性資源的項目，予以積極支持。
(三) 進一步加大對“三農(nóng)”的支持力度，大力促進農(nóng)民增收
完善糧食市場穩(wěn)定機制，保護種糧農(nóng)民利益。繼續(xù)對種糧農(nóng)民實行直接補貼，補貼規(guī)模宜維持在2005年的水平，并增加對良種、化肥、農(nóng)藥、薄膜、柴油的補貼。落實對重點糧食品種的最低收購價政策。擴大玉米出口，控制小麥進口的數(shù)量和節(jié)奏。整頓農(nóng)資市場，防止農(nóng)資價格持續(xù)上漲。加強對糧食主產(chǎn)區(qū)的財政支持，以緩解縣鄉(xiāng)財政收支矛盾。
盡快制定分地區(qū)的農(nóng)民工最低工資標準，下氣力解決拖欠農(nóng)民工工資等突出問題，改善農(nóng)民工就業(yè)環(huán)境。切實保障農(nóng)民的各項土地權(quán)益。認真貫徹《農(nóng)村土地承包法》，保障農(nóng)戶的土地承包經(jīng)營權(quán)。農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)要堅持依法、自愿、有償?shù)脑瓌t，保障被征地農(nóng)民對土地的使用權(quán)、處置權(quán)等利益。
推進農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力。建立財政支農(nóng)投入穩(wěn)定增長機制，開辟新的財政支農(nóng)資金渠道，整合財政現(xiàn)有各項支農(nóng)資金，優(yōu)化投入結(jié)構(gòu)。加快發(fā)展農(nóng)村正規(guī)金融，穩(wěn)步推進農(nóng)村信用社和郵政儲蓄改革試點，加大正規(guī)金融機構(gòu)對農(nóng)村的資金投放，緩解農(nóng)村資金供求矛盾。
(四)加快改革資源價格形成機制，優(yōu)化進出口結(jié)構(gòu)
建議從改革成品油定價機制入手，逐步加快水資源、能源、礦產(chǎn)等資源定價和稅費改革，以遏制濫用資源、低價出口傾向。在國際油價持續(xù)走高情況下，成品油價格改革時機宜慎重選擇，但久拖不決可能代價更大。
在出口環(huán)節(jié)，對高耗能、高污染和資源密集產(chǎn)品出口，可繼續(xù)下調(diào)出口退稅稅率和加征關(guān)稅，在條件成熟時以加征出口資源稅代替退稅政策，加大對出口結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)力度。在進口環(huán)節(jié)，對國內(nèi)已經(jīng)具備生產(chǎn)能力的設(shè)備進口，應(yīng)調(diào)整用減免關(guān)稅鼓勵投資設(shè)備進口的政策，以促進國內(nèi)裝備工業(yè)產(chǎn)品與進口產(chǎn)品公平競爭。另外，可考慮適度擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，以利于優(yōu)化進出口結(jié)構(gòu)，平衡國際收支，增強國內(nèi)經(jīng)濟體系應(yīng)對風險的能力。
為有效應(yīng)對貿(mào)易摩擦常態(tài)化趨勢，應(yīng)盡快健全行業(yè)組織，加強維權(quán)和自律機制，可從出口企業(yè)集中的地方做起。
(五)加強綜合配套改革，推進企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新
繼續(xù)深化科技體制改革，協(xié)調(diào)推進財稅、金融體制改革，完善產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和知識產(chǎn)權(quán)保護制度，大力促進企業(yè)自主創(chuàng)新能力提高。
在財稅政策方面可以考慮：增加研發(fā)投入和中小企業(yè)創(chuàng)新基金；減持一般競爭性領(lǐng)域國有資本，使之轉(zhuǎn)向能夠帶動技術(shù)創(chuàng)新的重點高科技領(lǐng)域；對高技術(shù)企業(yè)實行加速折舊、率先實行消費型增值稅；通過減稅鼓勵風險投資；發(fā)揮好政府采購政策對國內(nèi)企業(yè)自主創(chuàng)新的引導作用。
在金融政策方面可以考慮，降低股份公司設(shè)立門檻；建立多層次股票市場和公司債市場，開通技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)和風險資本的進入、退出機制；積極穩(wěn)妥發(fā)展多種所有制金融企業(yè)，特別是地方中小銀行以及合作金融機構(gòu)；完善中小企業(yè)信用擔保體系。
根據(jù)國家科技發(fā)展規(guī)劃制定產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新政策，明確創(chuàng)新導向和評價標準，特別應(yīng)重視關(guān)鍵領(lǐng)域的共性技術(shù)研發(fā)和推廣。
2005年中國經(jīng)濟進入穩(wěn)定增長期，GDP增速呈現(xiàn)“高位趨穩(wěn)、穩(wěn)中趨降”態(tài)勢，整個經(jīng)濟朝著宏觀調(diào)控的預期目標繼續(xù)發(fā)展。同時，國內(nèi)經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了企業(yè)利潤增幅回落、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩等新問題。外部經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定和不確定因素也在增加。
綜合分析預測，2006年中國經(jīng)濟仍將保持平穩(wěn)較快增長勢頭，預計年經(jīng)濟增速度將保持在9%左右。2006年宜繼續(xù)實行穩(wěn)健的財政貨幣政策，深化關(guān)鍵領(lǐng)域改革，著力推進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，打好“十一五”開局基礎(chǔ)，努力延長這一輪經(jīng)濟穩(wěn)定增長期。
一、對中國經(jīng)濟走勢的基本判斷
經(jīng)濟運行高位趨穩(wěn)，穩(wěn)中趨降，大幅下滑和明顯反彈的可能性較小，但應(yīng)更多關(guān)注下滑幅度。
從GDP、投資、消費需求與物價等主要經(jīng)濟指標的動態(tài)看，我國經(jīng)濟運行已從2003年的增長高峰回落，進入相對平穩(wěn)的增長階段。主要表現(xiàn)是：
首先，GDP增速已連續(xù)五個季度穩(wěn)定在9.2%～9.6%；第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)增速在2005年上半年已分別回穩(wěn)到11%和8%左右。工業(yè)企業(yè)利潤增幅從前年的45.7%回落為去年1～8月的20.7%，這種下滑帶有合理回調(diào)的性質(zhì)，且比2004年初有小幅度上升。
其次，固定資產(chǎn)投資增速從2004年一季度47.8%的增長高峰大幅度回落后，去年前9個月基本穩(wěn)定在27%左右。投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整，房地產(chǎn)、不銹鋼碳素鋼復合管、建材、石化和電力等行業(yè)投資明顯回落，機械加工、農(nóng)副產(chǎn)品加工、采掘業(yè)和城市公用事業(yè)等領(lǐng)域投資增速加快。
第三，消費需求繼續(xù)平穩(wěn)增長，扣除物價因素，前八個月實際增長基本穩(wěn)定在11%左右，略高于1996以來10%的平均增速。
第四，物價穩(wěn)步回落，居民消費價格指數(shù)從2004年7月5.3%的短期高峰回落到去年8月份的1.3%，去年1～9月生產(chǎn)資料價格指數(shù)穩(wěn)定在4.4%。
當前我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長態(tài)勢說明，這一輪宏觀調(diào)控采取的一系列措施，是及時的、有效的。今年乃至以后幾年，我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長的潛力仍然較大。推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要動力，除了消費結(jié)構(gòu)升級勢頭強勁、重化工業(yè)加速發(fā)展和城市化進程加快這些因素之外，還有一些新的因素：
一是國內(nèi)民間投資日趨活躍。2005年1～8月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計增速達到27.4%，比年初回升3個百分點左右。但是，其中國有及國有控股企業(yè)的投資累計增速只有11.7%，而上年同期是57.8%。此外，2005年1～7月實際外商直接投資比上年同期下降3.4%。在這種情況下，固定資產(chǎn)投資的總體增速并沒有大的下降甚至還有回升，表明國內(nèi)民間投資增速迅速提高，對保持投資穩(wěn)定增長起到主要拉動作用。
二是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展速度有漲有落，出現(xiàn)一些新態(tài)勢。2005年以來，中西部地區(qū)經(jīng)濟增長總體上快于沿海地區(qū)；而在沿海地區(qū)中，北部沿海地區(qū)的經(jīng)濟增長總體上快于中部和南部沿海地區(qū)。2005年1～8月，中西部地區(qū)內(nèi)蒙、江西、山西、安徽、河南、湖南、廣西、四川、青海的工業(yè)增速都在20%以上。北部沿海的山東、河北、天津的工業(yè)與投資增速也大都高于南部沿海的廣東、浙江等地區(qū)。雖有部分省市經(jīng)濟增幅回落，也有部分省市經(jīng)濟增速加快，總體上保持了經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
三是我國出口產(chǎn)品的比較優(yōu)勢進一步彰顯。即使面臨新的紡織品配額限制和貿(mào)易摩擦增加，出口快速增長的態(tài)勢在短期內(nèi)仍將繼續(xù)保持。
未來幾年我國經(jīng)濟發(fā)展也面臨一些收縮性或不利因素，主要有：
——我國經(jīng)濟周期性收縮因素相繼顯現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計分析，我國經(jīng)濟波動存在著企業(yè)庫存波動引起的短周期、固定資產(chǎn)投資波動引起的中周期，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動引起的中長周期。從我國經(jīng)濟波動的中周期(一般為6～8年)看，2004年應(yīng)是最近一輪經(jīng)濟上升期的高峰，2005年已進入周期性收縮階段。
考慮到2008年奧運會對經(jīng)濟增長的拉動作用，本輪周期的下降期可能延遲，估計2005～2007年GDP增速會高于8.5%。從我國經(jīng)濟波動的中長周期(約為11～12年)看，2006年將是這一輪周期的波峰，然后逐漸下滑，到2012將達到波谷。中長期潛在增長率為8.7%，估計2005～2009年GDP增速將保持在年均8%以上。
——工業(yè)增長景氣穩(wěn)中趨降，景氣回落的行業(yè)范圍擴大。今年上半年以來，不銹鋼碳素鋼復合管、建材、化工、機械加工等行業(yè)的增幅回落相當明顯。同時，建材、電力、汽車、電子等行業(yè)利潤下降較多，利潤高度集中在上游少數(shù)幾個產(chǎn)業(yè)。工業(yè)內(nèi)部不同行業(yè)增速和經(jīng)濟效益發(fā)生分化，可能導致明年工業(yè)增速放慢。
——世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增速可能下降，進口需求會減少。受石油價格大幅度上漲等因素影響，主要國際機構(gòu)紛紛調(diào)低對今年世界經(jīng)濟增長率的預測值。美國、歐盟、日本等我國主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟增速放慢的可能性較大。2005年上半年它們的進口增速已由2004年的18.4%降為14.5%，預計全年只有10.9%，2006年可能進一步下降。這對明年我國出口和經(jīng)濟增長會產(chǎn)生負面影響。
綜合上述分析和模型預測，今明兩年我國經(jīng)濟增長仍將保持平穩(wěn)快速增長態(tài)勢，不易明顯反彈；如果調(diào)控得當，大幅下滑的可能性也很小。預計2005年經(jīng)濟增速為9.2%，消費價格漲幅3%左右，投資增幅略低于去年，消費實際增長11%。預計2006年經(jīng)濟增速為9%左右，消費價格漲幅低于3%，投資增幅可能略低于今年，消費增幅會略有提高。從中長期看，經(jīng)濟增速將趨于下降，預計2006年以后將回落到9%以下，在2009年左右達到周期性運行的谷底，“十一五”期間年均經(jīng)濟增速仍可能達到8%。
二、經(jīng)濟運行中值得關(guān)注的新問題
(一)原材料行業(yè)產(chǎn)能過剩凸現(xiàn)，企業(yè)虧損增加
不銹鋼碳素鋼復合管、電解鋁、水泥和平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩尤為嚴重，引起價格和利潤大幅度下降，虧損迅速上升。2005年1～9月工業(yè)企業(yè)虧損額同比增長53.1%。目前工業(yè)企業(yè)庫存水平上升過快，與1993年經(jīng)濟過熱后的情況十分類似。從2004年3季度到2005年上半年，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用增速均在20%左右，6月份工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用已達到11549億元的歷史最高水平。這些情況說明，隨著投資和工業(yè)增速回穩(wěn)，我國部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題日漸突出，一旦內(nèi)外部需求繼續(xù)回落，容易影響經(jīng)濟平穩(wěn)增長。
(二)中國應(yīng)對國際高油價沖擊的機制尚不健全
國際油價變動存在許多不確定因素，但普遍認為低油價時代已經(jīng)結(jié)束，高油價時代已然來臨。據(jù)分析，國際油價區(qū)間將從過去的10～40美元/桶上漲到40～80美元/桶，未來的長期均價會在50～60美元之間。2006年國際油價會繼續(xù)保持高位，將以70美元為中軸，特殊情況下(如庫存水平較低)可能漲到80美元甚至更高。
目前我國對成品油實行政府定價，國內(nèi)油價大大低于國際市場，這在很大程度上阻止了國際高油價向國內(nèi)經(jīng)濟體系傳導。如果國內(nèi)油價與國際接軌，國際高油價完全傳導到國內(nèi)，必然會提高生產(chǎn)成本，帶來通貨膨脹壓力，并導致經(jīng)濟增長減速。但是，如果國內(nèi)石油價格長期扭曲，顯然不利于提高能源利用效率，轉(zhuǎn)變粗放的經(jīng)濟增長方式;也不利于增強整個經(jīng)濟應(yīng)對高油價沖擊的能力。
在國際油價不斷走高的情況下，我國長期人為壓低成品油零售價格，實際上積累了大量風險。這種定價機制已難以為繼。同時，國內(nèi)外巨大的石油價差也會引起國內(nèi)石油企業(yè)囤積居奇，大量出口，人為加劇供求失衡。2005夏天,廣東一度發(fā)生的成品油荒已經(jīng)凸顯了這個矛盾。根據(jù)入世承諾，2006年底我國將全面放開成品油市場，改革成品油定價機制已迫在眉睫。
(三)農(nóng)民增收難度加大
影響農(nóng)民增收的不利因素主要有：一是糧價對農(nóng)民增收的拉動力下降。2004年農(nóng)民增收的314元中，有165元來自糧價上漲。2005年國內(nèi)糧食繼續(xù)豐收，加之近兩年世界糧食產(chǎn)量穩(wěn)中有增，國際糧食市場價格持續(xù)走低，會引起國內(nèi)糧價下跌。二是農(nóng)資價格居高不下。2005年上半年農(nóng)資價格同比上漲10.4%，其中化肥價格上漲15.4%。按平均漲幅15%計算，全年農(nóng)民購買農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料將多支出300多億元。三是政策因素對農(nóng)民增收的刺激作用減弱。2005年，免征農(nóng)業(yè)稅和對農(nóng)民的直接補貼給農(nóng)民帶來的實惠為251.4億元，僅相當于上年的56%。四是侵犯農(nóng)民工合法權(quán)益問題仍很突出。近年來工資性收入已經(jīng)成為農(nóng)民增收的重要來源，但是拖欠和克扣民工工資的現(xiàn)象卻相當普遍。此外，農(nóng)民融資困難，私人關(guān)系借貸仍是農(nóng)村融資的主渠道，農(nóng)民容易背上高利貸包袱。免征農(nóng)業(yè)稅以后，農(nóng)村公益事業(yè)發(fā)展面臨難題，農(nóng)民負擔仍然沉重。
(四)國際收支失衡成為我國經(jīng)濟長期增長的不穩(wěn)定因素
2005年以來，貿(mào)易順差大幅上升，經(jīng)常項目和資本項目“雙順差”疊加，國際收支出現(xiàn)明顯失衡。上年1～9月，出口增速高達31.4%，進口增速大幅回落，僅維持在16%，比前兩年進口增速均回落20個百分點以上。9月底貿(mào)易盈余已達683.3億美元，全年貿(mào)易盈余可能超過900億美元。貿(mào)易盈余迅速擴大，加之資本項目保持凈流入，引起外匯儲備增加過快。到2005年9月底，我國外匯儲備已經(jīng)達到7690億美元，預計全年外匯儲備將達到8200億美元左右。
貿(mào)易順差之所以迅速擴大，一是一般貿(mào)易出口增長強勁，而一般貿(mào)易進口放慢。二是跨國公司為降低成本，加大在中國采購力度，使加工貿(mào)易順差擴大。三是人民幣升值預期影響。主要由貿(mào)易順差引起的國際收支失衡會造成以下負面影響：一是短期的巨額貿(mào)易順差加劇長期的國際貿(mào)易摩擦，從而影響我國對外經(jīng)濟乃至經(jīng)濟總量增長的穩(wěn)定性。二是巨額外匯占款導致基礎(chǔ)貨幣投放過多，給貨幣政策操作造成困難。三是加大人民幣升值壓力，不利于人民幣匯率雙向浮動。
三、對2006年宏觀經(jīng)濟政策的建議
2006年是實施“十一五”規(guī)劃的第一年，打好開局基礎(chǔ)十分重要。鑒于經(jīng)濟走勢趨穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟政策宜保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，政策力度既不擴張，也不緊縮，注意做好預調(diào)和微調(diào)。2006年宏觀調(diào)控主要預期目標可定為:經(jīng)濟增長8%，消費物價漲幅控制在3%左右，保持投資穩(wěn)定增長，擴大消費對經(jīng)濟增長的貢獻，更加重視保持國際收支基本平衡。同時，切實深化關(guān)鍵領(lǐng)域改革，著力推動經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變。把發(fā)展的重點轉(zhuǎn)到優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟效益和國民經(jīng)濟的整體競爭力上來。
(一) 繼續(xù)實施穩(wěn)健的財政政策，深化財稅體制改革
適應(yīng)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長趨勢，2006年宜進一步強化穩(wěn)健財政政策信號。可以考慮兩種方案：一是大規(guī)模削減或停發(fā)建設(shè)國債，保持現(xiàn)有赤字規(guī)模，適度增加預算內(nèi)投資。二是較大幅度削減建設(shè)國債，少量縮減赤字，預算內(nèi)投資規(guī)模不變。無論采取何種方案，都需繼續(xù)優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，注意控制政府投資和自身行政開支，增加政府用于公共服務(wù)的經(jīng)常性支出，保證公共財政資源向貧困群體和亟待加強的社會薄弱環(huán)節(jié)傾斜。
按照落實科學發(fā)展觀和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的要求，改革和完善稅收體系，推進企業(yè)所得稅并軌，擴大增值稅轉(zhuǎn)型試點范圍，加快制定物業(yè)稅、資源稅、消費稅、燃油稅改革方案，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展。
合理劃分中央和地方的事權(quán)、財權(quán)，逐步減少現(xiàn)行過多的財政層級，研究解決地方債務(wù)問題，完善轉(zhuǎn)移支付制度，擴大一般性轉(zhuǎn)移支付，縮小專項轉(zhuǎn)移支付，拓寬規(guī)范的財稅收入來源，滿足各級政府正常的公共開支需要。
(二)貨幣政策應(yīng)繼續(xù)維持穩(wěn)健基調(diào)，加快各項金融改革
為延長經(jīng)濟增長的平穩(wěn)期，并考慮發(fā)展直接融資的需要，貨幣信貸宜保持適度增長，增幅不宜設(shè)定過高。如果2006年GDP預期增速為9%，通貨膨脹率為3%，貨幣政策預期目標可以定為廣義貨幣增長15%左右，人民幣信貸增長2.6萬億元左右。
近期宜著重建立存款保險制度和完善信用制度，以保證金融機構(gòu)的安全和存款戶的利益，激勵貸款經(jīng)營活動。同時，以發(fā)展企業(yè)債和企業(yè)短期融資券為重點，逐步擴大直接融資比重。加快改革企業(yè)債發(fā)行審批制度，簡化手續(xù)，并適度擴大債券利率浮動上限。
多管齊下，遏制外匯資金過快流入，并使外匯資金平穩(wěn)流出。在遏制外匯資金過快流入方面可以考慮：一是在必要時對短期資本內(nèi)流征收無息準備金，即對內(nèi)流短期資本按照一定比例以定期形式不生息存在中央銀行，以有效避免短期資本的過度流入。二是擴大外資機構(gòu)人民幣債券發(fā)行范圍，可以要求這些機構(gòu)將人民幣投資收益,按照一定比例兌換為外匯，以減緩外匯資本流入步伐。三是加強對長期資本流入的產(chǎn)業(yè)導向。對高污染、高能耗、低技術(shù)含量等不符合產(chǎn)業(yè)導向的外商投資項目，運用行業(yè)準手段和稅收加以限制。
在使外匯資金平穩(wěn)流出方面，建議適度放松非國有企業(yè)對外投資的用匯限制，提高限額標準，減化審批手續(xù)。支持各類企業(yè)“走出去”，特別對購并戰(zhàn)略性資源的項目，予以積極支持。
(三) 進一步加大對“三農(nóng)”的支持力度，大力促進農(nóng)民增收
完善糧食市場穩(wěn)定機制，保護種糧農(nóng)民利益。繼續(xù)對種糧農(nóng)民實行直接補貼，補貼規(guī)模宜維持在2005年的水平，并增加對良種、化肥、農(nóng)藥、薄膜、柴油的補貼。落實對重點糧食品種的最低收購價政策。擴大玉米出口，控制小麥進口的數(shù)量和節(jié)奏。整頓農(nóng)資市場，防止農(nóng)資價格持續(xù)上漲。加強對糧食主產(chǎn)區(qū)的財政支持，以緩解縣鄉(xiāng)財政收支矛盾。
盡快制定分地區(qū)的農(nóng)民工最低工資標準，下氣力解決拖欠農(nóng)民工工資等突出問題，改善農(nóng)民工就業(yè)環(huán)境。切實保障農(nóng)民的各項土地權(quán)益。認真貫徹《農(nóng)村土地承包法》，保障農(nóng)戶的土地承包經(jīng)營權(quán)。農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)要堅持依法、自愿、有償?shù)脑瓌t，保障被征地農(nóng)民對土地的使用權(quán)、處置權(quán)等利益。
推進農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力。建立財政支農(nóng)投入穩(wěn)定增長機制，開辟新的財政支農(nóng)資金渠道，整合財政現(xiàn)有各項支農(nóng)資金，優(yōu)化投入結(jié)構(gòu)。加快發(fā)展農(nóng)村正規(guī)金融，穩(wěn)步推進農(nóng)村信用社和郵政儲蓄改革試點，加大正規(guī)金融機構(gòu)對農(nóng)村的資金投放，緩解農(nóng)村資金供求矛盾。
(四)加快改革資源價格形成機制，優(yōu)化進出口結(jié)構(gòu)
建議從改革成品油定價機制入手，逐步加快水資源、能源、礦產(chǎn)等資源定價和稅費改革，以遏制濫用資源、低價出口傾向。在國際油價持續(xù)走高情況下，成品油價格改革時機宜慎重選擇，但久拖不決可能代價更大。
在出口環(huán)節(jié)，對高耗能、高污染和資源密集產(chǎn)品出口，可繼續(xù)下調(diào)出口退稅稅率和加征關(guān)稅，在條件成熟時以加征出口資源稅代替退稅政策，加大對出口結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)力度。在進口環(huán)節(jié)，對國內(nèi)已經(jīng)具備生產(chǎn)能力的設(shè)備進口，應(yīng)調(diào)整用減免關(guān)稅鼓勵投資設(shè)備進口的政策，以促進國內(nèi)裝備工業(yè)產(chǎn)品與進口產(chǎn)品公平競爭。另外，可考慮適度擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，以利于優(yōu)化進出口結(jié)構(gòu)，平衡國際收支，增強國內(nèi)經(jīng)濟體系應(yīng)對風險的能力。
為有效應(yīng)對貿(mào)易摩擦常態(tài)化趨勢，應(yīng)盡快健全行業(yè)組織，加強維權(quán)和自律機制，可從出口企業(yè)集中的地方做起。
(五)加強綜合配套改革，推進企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新
繼續(xù)深化科技體制改革，協(xié)調(diào)推進財稅、金融體制改革，完善產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和知識產(chǎn)權(quán)保護制度，大力促進企業(yè)自主創(chuàng)新能力提高。
在財稅政策方面可以考慮：增加研發(fā)投入和中小企業(yè)創(chuàng)新基金；減持一般競爭性領(lǐng)域國有資本，使之轉(zhuǎn)向能夠帶動技術(shù)創(chuàng)新的重點高科技領(lǐng)域；對高技術(shù)企業(yè)實行加速折舊、率先實行消費型增值稅；通過減稅鼓勵風險投資；發(fā)揮好政府采購政策對國內(nèi)企業(yè)自主創(chuàng)新的引導作用。
在金融政策方面可以考慮，降低股份公司設(shè)立門檻；建立多層次股票市場和公司債市場，開通技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)和風險資本的進入、退出機制；積極穩(wěn)妥發(fā)展多種所有制金融企業(yè)，特別是地方中小銀行以及合作金融機構(gòu)；完善中小企業(yè)信用擔保體系。
根據(jù)國家科技發(fā)展規(guī)劃制定產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新政策，明確創(chuàng)新導向和評價標準，特別應(yīng)重視關(guān)鍵領(lǐng)域的共性技術(shù)研發(fā)和推廣。
