山東飛龍金屬材料有限公司
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[火線報告]“雙頭”不會確立
作者:admin 發(fā)布于:2022-7-4 0:25 Monday
對于后期市場趨勢,可以認(rèn)為,大盤指數(shù)不會形成“雙頭”筑頂形態(tài)。
一是可預(yù)見的利率及匯率小幅變動對市場而言,心理預(yù)期影響仍大于實際效果(近期國債市場溫和平靜),對此主力機(jī)構(gòu)均已有提前反應(yīng)。相信消息明朗之際,市場趨勢將會重回正軌;二是從近期管理層的工作動態(tài)來看,將繼續(xù)圍繞法制制度建設(shè)和日常監(jiān)管獎懲層面,進(jìn)一步提升上市公司質(zhì)量,因此針對有質(zhì)量公司的IPO和再融資,市場總體是持歡迎態(tài)度的;三是宏觀經(jīng)濟(jì)總體趨勢保持健康良性上升,行政干預(yù)手段是為了更好地平滑經(jīng)濟(jì)長周期波幅,況且從目前各項主要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,相比2004年,現(xiàn)時經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性過熱情況要溫和許多;四是貨幣流動性充裕與資本市場投融資功能的日益健全相輔相成,這也牢固奠定了股市能在資金供應(yīng)、政策扶持上會繼續(xù)擁有得天獨厚的優(yōu)勢。
我們預(yù)計,股指在1600點以上有強(qiáng)力支撐,極限點位在1580點,本次迅猛下跌應(yīng)是“多點利空共振”意料之中的獲利回吐和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。調(diào)整時間可能會出人意料的短暫,1610-1620點區(qū)域?qū)?gòu)成新增資金逐步介入建倉的良機(jī),七月市場仍將維持“指數(shù)平靜,個股涌動”的箱體格局,核心波動點位基本維持在1600-1750點。
關(guān)注下一步貨幣政策調(diào)控目的
毋庸質(zhì)疑,緊縮性的貨幣政策預(yù)期愈加強(qiáng)烈。對此,目前市場普遍存在如下理由:
主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有過熱跡象,如6月貸款增速維持高位,但主要是因為季節(jié)性因素,每年3、6、9、12月份均是放貸的季節(jié)性高峰,況且6月份新增貸款同比少增,改變了前5個月一直同比多增的特點,這是一個趨勢轉(zhuǎn)折的苗頭;6月份順差為145億美元,創(chuàng)歷史新高,但其中以境外銷售為主的外資企業(yè)加工轉(zhuǎn)口貿(mào)易貢獻(xiàn)度達(dá)到60%以上;至于CPI,從貨幣信貸投放增長過快、資源類產(chǎn)品和公共服務(wù)價格上調(diào)等角度來看,將有溫和上升趨勢,但若從產(chǎn)能過剩的角度出發(fā),消費品的供大于求將是中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行的常態(tài)。
此外,還有固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等等,但應(yīng)借用周小川行長前期的一句話,“方向是逐步緊縮,但緊縮不是要壓抑經(jīng)濟(jì)增長的潛力,只是力求保持穩(wěn)定和可持續(xù)的增幅”。
正確看待擴(kuò)容節(jié)奏加快
大秦鐵路IPO募資不超過150億元的消息,讓市場切實感受到了新股擴(kuò)容速度的加快,記得在前期市場曾普遍看好增量資產(chǎn)對優(yōu)化股市投資品種結(jié)構(gòu)所起到的“鯰魚效應(yīng)”,同時也有眾多研究機(jī)構(gòu)測算得出今年資金供求會有結(jié)余,為何指數(shù)一跌,擴(kuò)容就成為空方眾口一詞的理由了呢?
其實諸如近期深交所推出的“募資專戶存儲三方監(jiān)管”及刑法修正案對于占用上市公司資金的重罰規(guī)定,都讓我們對“圈錢”有了更新的認(rèn)識,優(yōu)質(zhì)公司的陸續(xù)上市將在一定程度上抵消因“存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供不應(yīng)求”所產(chǎn)生的“需求泡沫”,當(dāng)然也會加速績優(yōu)績差公司股價的二級分化。
流動性過剩應(yīng)合理利用并疏導(dǎo)
為了有效化解并利用無法改變的流動性過剩局面,應(yīng)加大對資本市場的合理利用,并積極疏導(dǎo)過剩資金合規(guī)流入股市。同時也可在股市基礎(chǔ)制度完善背景下,充分發(fā)揮市場資金自行調(diào)控與資源合理配置的功能,化解間接融資一條腿走路的風(fēng)險,應(yīng)進(jìn)一步刺激股市資源配置、控制權(quán)轉(zhuǎn)移、投融資均衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等功能的強(qiáng)化。
關(guān)注調(diào)整之中的價值型機(jī)會
不管是有色金屬、航天軍工還是商業(yè)食品、自主創(chuàng)新、消費升級,或是價值重估等各種主題投資,目前都已初露“審美疲勞”,但購并類題材將能繼續(xù)演繹下半年的主線機(jī)會,這其中包括集團(tuán)資產(chǎn)注入等。進(jìn)入全流通時代后,購并將成為永恒的主題。
在現(xiàn)階段,大股東注入資產(chǎn)和外資購并是其最主要的表現(xiàn)形式。一些有著大集團(tuán)背景的上市公司將受到關(guān)注,而擁有獨特資源和競爭優(yōu)勢的企業(yè)將成為外資購并的首選。
另外值得一提的是,隨著擴(kuò)容節(jié)奏的加快,制度產(chǎn)品創(chuàng)新的變革動力,優(yōu)質(zhì)新上市品種將吸引更多投資資金的關(guān)注,新股投資行情將貫穿整個下半年。
一是可預(yù)見的利率及匯率小幅變動對市場而言,心理預(yù)期影響仍大于實際效果(近期國債市場溫和平靜),對此主力機(jī)構(gòu)均已有提前反應(yīng)。相信消息明朗之際,市場趨勢將會重回正軌;二是從近期管理層的工作動態(tài)來看,將繼續(xù)圍繞法制制度建設(shè)和日常監(jiān)管獎懲層面,進(jìn)一步提升上市公司質(zhì)量,因此針對有質(zhì)量公司的IPO和再融資,市場總體是持歡迎態(tài)度的;三是宏觀經(jīng)濟(jì)總體趨勢保持健康良性上升,行政干預(yù)手段是為了更好地平滑經(jīng)濟(jì)長周期波幅,況且從目前各項主要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,相比2004年,現(xiàn)時經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性過熱情況要溫和許多;四是貨幣流動性充裕與資本市場投融資功能的日益健全相輔相成,這也牢固奠定了股市能在資金供應(yīng)、政策扶持上會繼續(xù)擁有得天獨厚的優(yōu)勢。
我們預(yù)計,股指在1600點以上有強(qiáng)力支撐,極限點位在1580點,本次迅猛下跌應(yīng)是“多點利空共振”意料之中的獲利回吐和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。調(diào)整時間可能會出人意料的短暫,1610-1620點區(qū)域?qū)?gòu)成新增資金逐步介入建倉的良機(jī),七月市場仍將維持“指數(shù)平靜,個股涌動”的箱體格局,核心波動點位基本維持在1600-1750點。
關(guān)注下一步貨幣政策調(diào)控目的
毋庸質(zhì)疑,緊縮性的貨幣政策預(yù)期愈加強(qiáng)烈。對此,目前市場普遍存在如下理由:
主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有過熱跡象,如6月貸款增速維持高位,但主要是因為季節(jié)性因素,每年3、6、9、12月份均是放貸的季節(jié)性高峰,況且6月份新增貸款同比少增,改變了前5個月一直同比多增的特點,這是一個趨勢轉(zhuǎn)折的苗頭;6月份順差為145億美元,創(chuàng)歷史新高,但其中以境外銷售為主的外資企業(yè)加工轉(zhuǎn)口貿(mào)易貢獻(xiàn)度達(dá)到60%以上;至于CPI,從貨幣信貸投放增長過快、資源類產(chǎn)品和公共服務(wù)價格上調(diào)等角度來看,將有溫和上升趨勢,但若從產(chǎn)能過剩的角度出發(fā),消費品的供大于求將是中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行的常態(tài)。
此外,還有固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等等,但應(yīng)借用周小川行長前期的一句話,“方向是逐步緊縮,但緊縮不是要壓抑經(jīng)濟(jì)增長的潛力,只是力求保持穩(wěn)定和可持續(xù)的增幅”。
正確看待擴(kuò)容節(jié)奏加快
大秦鐵路IPO募資不超過150億元的消息,讓市場切實感受到了新股擴(kuò)容速度的加快,記得在前期市場曾普遍看好增量資產(chǎn)對優(yōu)化股市投資品種結(jié)構(gòu)所起到的“鯰魚效應(yīng)”,同時也有眾多研究機(jī)構(gòu)測算得出今年資金供求會有結(jié)余,為何指數(shù)一跌,擴(kuò)容就成為空方眾口一詞的理由了呢?
其實諸如近期深交所推出的“募資專戶存儲三方監(jiān)管”及刑法修正案對于占用上市公司資金的重罰規(guī)定,都讓我們對“圈錢”有了更新的認(rèn)識,優(yōu)質(zhì)公司的陸續(xù)上市將在一定程度上抵消因“存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供不應(yīng)求”所產(chǎn)生的“需求泡沫”,當(dāng)然也會加速績優(yōu)績差公司股價的二級分化。
流動性過剩應(yīng)合理利用并疏導(dǎo)
為了有效化解并利用無法改變的流動性過剩局面,應(yīng)加大對資本市場的合理利用,并積極疏導(dǎo)過剩資金合規(guī)流入股市。同時也可在股市基礎(chǔ)制度完善背景下,充分發(fā)揮市場資金自行調(diào)控與資源合理配置的功能,化解間接融資一條腿走路的風(fēng)險,應(yīng)進(jìn)一步刺激股市資源配置、控制權(quán)轉(zhuǎn)移、投融資均衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等功能的強(qiáng)化。
關(guān)注調(diào)整之中的價值型機(jī)會
不管是有色金屬、航天軍工還是商業(yè)食品、自主創(chuàng)新、消費升級,或是價值重估等各種主題投資,目前都已初露“審美疲勞”,但購并類題材將能繼續(xù)演繹下半年的主線機(jī)會,這其中包括集團(tuán)資產(chǎn)注入等。進(jìn)入全流通時代后,購并將成為永恒的主題。
在現(xiàn)階段,大股東注入資產(chǎn)和外資購并是其最主要的表現(xiàn)形式。一些有著大集團(tuán)背景的上市公司將受到關(guān)注,而擁有獨特資源和競爭優(yōu)勢的企業(yè)將成為外資購并的首選。
另外值得一提的是,隨著擴(kuò)容節(jié)奏的加快,制度產(chǎn)品創(chuàng)新的變革動力,優(yōu)質(zhì)新上市品種將吸引更多投資資金的關(guān)注,新股投資行情將貫穿整個下半年。