電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機(jī)：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ?。眩?97366996
聯(lián)系人：韓經(jīng)理
一、四月份螺紋鋼期貨跌宕起伏
4月份螺紋鋼期貨市場(chǎng)跌宕起伏，總體來(lái)看呈倒“V”型走勢(shì)。4月份上半月，螺紋鋼期貨市場(chǎng)單邊上揚(yáng)，上漲動(dòng)力強(qiáng)勁，主力1210合約連收6根陽(yáng)線。并于4月13日創(chuàng)春節(jié)以來(lái)的新高4405，與現(xiàn)貨走勢(shì)同步，并且方向一致。其后，螺紋鋼期貨掉頭向下，市場(chǎng)迅速走弱，至4月25日最低點(diǎn)已經(jīng)下探到4251，吞沒(méi)了3月份以來(lái)的全部上漲空間，可以看出此次調(diào)整幅度較深較迅速。
我們認(rèn)為，造成4月份螺紋鋼期貨走勢(shì)急漲急跌的原因有二：
一是3月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)需求開(kāi)始釋放，加上市場(chǎng)對(duì)銷(xiāo)售旺季的預(yù)期，供需面緊張的情況有所改善，期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格格緩慢回升，4月上半月延續(xù)3月份行情，繼續(xù)走強(qiáng)。但前期持續(xù)走強(qiáng)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管現(xiàn)貨價(jià)格激發(fā)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)能快速釋放。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4月上旬我國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到165.92萬(wàn)噸，增產(chǎn)7.96萬(wàn)噸，全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量203.1萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史最高位。4月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量164.6萬(wàn)噸，旬環(huán)比降0.8%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量200.52萬(wàn)噸，旬環(huán)比降1.26%，但仍處于較高位置。高企的產(chǎn)量在一定程度上抑制了4月下半月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格走強(qiáng)。
二是一季度經(jīng)濟(jì)增速再次回落，受此影響，包括螺紋鋼在內(nèi)的大宗商品價(jià)格迅速走弱。4月13日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值107995億元，同比增長(zhǎng)8.1%，這一數(shù)據(jù)出人意料，已經(jīng)增幅連續(xù)5個(gè)季度下降，經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)明顯。也就是這一天，我國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)見(jiàn)頂，并出現(xiàn)回落跡象。
二、“五一”后期鋼短期走強(qiáng)
由于期貨交易所每逢節(jié)假日前會(huì)上調(diào)交易保證金，這將增加市場(chǎng)參與者的交易成本，抑制投機(jī)者的短線動(dòng)力。因此，期貨多頭和空頭有相當(dāng)一部分選擇平倉(cāng)立場(chǎng)。另外，為規(guī)避節(jié)假日期間可能出現(xiàn)的政策變動(dòng)及外盤(pán)波動(dòng)等因素帶來(lái)的不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，投資者也會(huì)選擇暫時(shí)離開(kāi)市場(chǎng)，待五一過(guò)后重新入市。從4月份最后幾個(gè)交易日市場(chǎng)持倉(cāng)量和交易量的縮減也可說(shuō)明這點(diǎn)。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明，“五一”小長(zhǎng)假過(guò)后，很多投資者再次入市，期鋼短期以上揚(yáng)為主，即便是2008年金融危機(jī)以后，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格在“五一”過(guò)后也表現(xiàn)出較為明顯的小幅上漲。但這一過(guò)程通常持續(xù)時(shí)間較短，一般不超過(guò)5個(gè)交易日。其后市場(chǎng)走勢(shì)多依賴于供需的相對(duì)變化。特別值得一提的是，“五一”過(guò)后的首個(gè)交易日，螺紋鋼期貨大多收陽(yáng)線，且漲幅較大。2009年螺紋鋼期貨指數(shù)漲83，漲幅達(dá)2.33%；2010年漲51，漲幅1.11%；2011年漲38，漲幅0.78%。
三、供需壓力猶存壓制期鋼長(zhǎng)期走勢(shì)
從供給方面來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6158萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%；日均產(chǎn)量198.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.1%，創(chuàng)歷史高位。
